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2021年高级会计师考试经典复习题及答案(17)_hot88热竞技

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2021年高级会计师考试经典复习题及答案(17)
帮考网校 2020-10-16 14:41
2021年高级会计师考试经典复习题及答案(17)

小伙伴们注意啦!大家开始备考2021年高级会计师考试了吗?高会考试题型全部为案例分析题,好的成绩离不开反复的做题。希望考生们都能养成每天做题的好习惯。下面,帮考网为大家带来高级会计师《高级会计实务》案例分析题,供大家练习,希望对大家有所帮助!

【案例分析】

甲公司是一家从事空调生产与销售的公司,2012年在上海证券交易所上市。为实现企业规模化优势的战略目标,拟收购海外公司乙公司,乙公司是一家拥有专利空调生产技术的生产和销售空调的公司,国内外均享有较高品牌知名度和市场占有率。

甲公司准备收购乙公司100%的股权,拟采用现金流量折现法对乙公司进行价值评估,乙公司相关数据如下:

乙公司2019年税后净营业利润为1000万元,折旧与摊销100万元,资本支出300万元,营运资金增加额为200万元,预计未来各年自由现金流量均按照5%的增长率稳定增长。乙公司的加权平均资本成本为13.2%。乙公司2019年末的债务市场价值为1682.93万元。

乙公司要求的收购报价为6200万元,并购前甲公司股权价值为10000万元,收购乙公司后,预计整合后股权市场价值为16500万元,甲公司预计在并购价款外,还将发生财务顾问费、审计费、评估费、律师费等并购交易费用100万元。

假设以20191231日为并购评估基准日。

要求:

1.从并购双方行业相关性角度,指出甲公司并购乙公司的并购类型,并简要说明理由。

2.根据现金流量折现模型,计算乙公司2019年末的股权价值。

3.计算甲公司并购乙公司的并购收益、并购溢价和并购净收益,并据此指出甲公司并购乙公司的财务可行性。

1、正确答案 :

并购类型:横向并购。

理由:生产经营相同(或相似)产品或生产工艺相近的企业之间的并购属于横向并购。甲、乙公司均为从事空调生产和销售的公司,所以属于横向并购。

2、正确答案 :

自由现金流量=1000+100-300-200=600(万元)

乙公司的企业价值=600×1+5%/13.2%-5%=7682.93(万元)

乙公司的股权价值=7682.93-1682.93=6000(万元)

3、正确答案 :

1)并购收益=16500-10000+6000=500(万元)

并购溢价=6200-6000=200(万元)

并购净收益=500-200-100=200(万元)

2)甲公司并购乙公司后能够产生200万元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购交易可行。

好了,以上就是今天帮考网分享的全部内容,备考2021年高级会计师考试的小伙伴们抓紧时间复习,预祝各位考生明年取得满意的成绩。如需了解更多考试的相关内容,请继续关注帮考网!

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